Evro je znatno ojačao u odnosu na dolar - šta to znači za Srbiju

Prema pisanju Financial Times, pojedini stručnjaci iz Evropske centralne banke postaju sve zabrinutiji zbog uticaja značajnog jačanja evra u odnosu na američki dolar ove godine.

Primarni faktor koji je uticao na značajnije slabljenje dolara u odnosu na evro je, po mišljenju Nikole Stakića, univerzitetskog profesora finansija i portfolio menadžera - legislativne prirode.

To je, dodaje, usvajanje onoga što se naziva ‘The One Big Beautifull Bill’ od strane predsednika SAD Donalda Trampa.

“To je možda i iznenađujuće, imajući u vidu da potiče od Republikanske stranke. Ovakva vrsta zakona, procenjuje se, koštaće budžet odnosno stvoriće efekat od tri do pet hiljada milijardi dolara i dalje će produbiti deficit”, ističe za portal N1 Stakić.

Pojašnjavajući zašto je ovo “možda iznenađujuće” Stakić navodi da su ovakve mere - obično tradicionalno dolazile od strane Demokratske stranke.

O čemu je reč?

Zakon, dodaje, ima nekoliko segmenata.

“Ono što je za građane i privredu najznačajnije je da će tu biti raznih ‘tax cut-ova’ tj. smanjivanja poreskih opterećenja, zatim nekih viših stepena odbitaka pa do nekih stvari koje su jasnije, poput odsustva i oslobađanja od oporezivanja bakšiša i prekovremenog rada. To su samo neki segmenti. Ali, sa druge strane, imamo nove oblike podsticaja i zaokret po pitanju klimatske i energetske politike”, ukazuje naš sagovornik.

Kako dodaje, reč je o odstupanju od ESG pristupa, gde se uklanjaju poreski krediti vezani za električna vozila, za obnovljive izvore energije, tj. apostrofiraju se tradicionalni izvori energije, što je Tramp i najavljivao u predizbornim obraćanjima - da će biti manje ustupaka i poreskih podsticaja na obnovljive izvore energije.

“Taj zakon, na neki način, predstavlja miks progresivnog zakona za privredu i domaćinstva kada je reč o poreskim oslobođenjima, ali sa druge strane - značajno povećava federalni deficit”, navodi Stakić.

A, svaka vrsta legislative koja utiče na značajno povećanje deficita, ističe - utiče na slabljenje valute.

“I to je bio rezultat na tržištima - slabljenje dolara u odnosu na druge svetske valute. Iako - da nije bilo usvajanja ovog zakona, ekonomska teorija i praksa bi pokazali da dolar treba da jača. Zašto? Zato što u ovom trenutku imamo anomaliju da su prinosi (zarada investitora) na dolarsku aktivu skoro duplo veći nego prinosi na evro-aktivu”, ukazuje naš sagovornik.

Evropska centralna banka je do sada, ukazuje - više od 10 puta smanjivala svoju svoju referentnu kamatnu stopu, a FED to još - nije učinio.

“Da nije bilo ovakve legislative, možda bi efekat bio jačanje dolara, zato što je dolarska aktiva prijemčivija za investitore, jer daje veću stopu prinosa. Međutim, ovakvo produbljivanje deficita definitivno utiče na slabljenje dolara, što na kraju krajeva, Americi - agregatno i odgovara”, ističe Stakić.

Ukoliko, dodaje on, inflacija ostane na višim nivoima - “a zna se da inflacija uvek pogoduje dužnicima a Amerika je najveći dužnik na svetu” - s jedne strane mora i da se podstakne izvoz.

To je ono, dodaje naš sagovornik, oko čega su bile i prepirke između Trampa i Elona Maska - kakvi će biti efekti tih politika.

“SAD mora dobrano da poboljša svoj trgovinski bilans. Slabljenje nacionalne valute posledično utiče na poboljšanje izvoza, na kraju krajeva i na bolji trgovinski bilans. Tako da su to sve neki makroekonomski efekti koji će na kraju, da kažemo, posledično povećati nivo javnog duga Amerike”, ističe on, piše N1.

Ceo tekst možete pročitati na LINKU.